股權架構設置模式有哪些？
海南(nán)瑞鑫達企業管理(lǐ)咨詢有限公司2023-03-01浏覽：458次
股權架構是公司組織的(de)頂層設計，股權設計核心是解決誰投資、誰來做(zuò)、誰收益以及誰擔責的(de)問題。
從宏觀層面上，創業公司早期最爲核心的(de)四類人(rén)：創始人(rén)、合夥人(rén)、核心員工、投資人(rén)，他(tā)們都是屬于公司也(yě)是早期風險的(de)承擔者和(hé)價值貢獻輸出者。
早期做(zuò)股權架構設計的(de)時候基本上都是圍繞著(zhe)基于人(rén)力資本價值輸出的(de)高(gāo)度認可(kě)，科學合理(lǐ)股權設計需将利益相關方綁定在一起，從而将股權價值作爲企業發展的(de)戰略坐(zuò)标，建立競争優勢獲得(de)指數級增長。
1. 合理(lǐ)的(de)股權架構在企業中的(de)價值
1. 合理(lǐ)的(de)股權結構可(kě)以明(míng)晰股東之間的(de)權責利，科學體現各股東之間對企業的(de)貢獻、利益和(hé)權利，從而使各股東的(de)積極性得(de)以充分(fēn)的(de)調動。
2. 合理(lǐ)并且穩定的(de)股權結構及恰當的(de)退出機制，有助于維護公司和(hé)創業項目的(de)穩定。
3. 在未來引資時，股權要稀釋，完美(měi)的(de)股權架構，有助于确保創業團隊對公司的(de)控制權。
4. 無論是主闆、創業闆還是新三闆，均會要求上市标的(de)股權結構是否明(míng)晰、清楚、穩定；完美(měi)的(de)股權架構有利于企業順利走向資本市場。
5. 避免出現公司股權僵局或股權争議，以避免重蹈“真功夫”、“西少爺”等股權争議覆轍。
合理(lǐ)的(de)股權架構安排解決的(de)不僅僅是分(fēn)割股權比例的(de)問題，而是要對創業企業生存、發展所需對接的(de)各種資源；
将這些資源合理(lǐ)地拼接利用(yòng)起來，實現企業和(hé)各利益相關者之間的(de)共赢局面。
因此，設計股權架構要根據企業的(de)具體類型分(fēn)析，進行多(duō)元化(huà)的(de)架構設計。
股權架構頂層的(de)三種設置模式：
1.一元股權架構
2.二元股權架構
3.多(duō)元股權架構
2. 一元股權架構
直接按各自出資分(fēn)割股權、分(fēn)享股權決策權及分(fēn)紅權，這是最簡單、較傳統的(de)股權架構類型。
一元股權架構這種是指股權的(de)股權比例、表決權(投票(piào)權)、分(fēn)紅權均一體化(huà)。
采用(yòng)該種股權架構，看似簡單地解決了(le)股權分(fēn)配的(de)難題，但由于股東之間的(de)股權比例隻能根據其出資來确定。
對于初創企業的(de)創始人(rén)而言，其對企業控制權的(de)掌握也(yě)缺少了(le)自主性和(hé)靈活性，甚至很容易因企業融資或因他(tā)人(rén)惡意争奪企業控制權，或是其他(tā)的(de)意外變故而喪失了(le)對企業的(de)控制。
在這種結構下(xià)，所有中小股東的(de)權利都是根據股權比例而決定的(de)。這是最簡單的(de)股權結構，需要重點避免的(de)就是公司僵局的(de)問題！
實際中存在幾個表決權“節點”：
1. 一方股東持有出資比例達到33.4%以上的(de);
2. 隻有兩位股東且雙方出資比例分(fēn)别爲51%和(hé)49%的(de);
3. 一方出資比例超過66.7%的(de);
4. 有兩股東且各方出資比例均分(fēn)爲50%的(de)
3. 二元股權架構
二元股權架構是指股權在股權比例、表決權(投票(piào)權)、分(fēn)紅權之間做(zuò)出不等比例的(de)安排，将股東權利進行分(fēn)離設計。
比一元股權架構更靈活一些的(de)，還有二元股權架構。二元股權架構在國外非常普遍，這種股權結構能幫助創始人(rén)和(hé)大(dà)股東在公司上市後仍能保持對公司的(de)控制權。
這種架構設計，适合那些需要将分(fēn)紅權給某些合夥人(rén)，但将決策權給創始人(rén)的(de)多(duō)個聯合創始人(rén)的(de)情況。
例如：Facebook 在IPO時的(de)招股書中，已明(míng)确将股權分(fēn)爲A、B 股，紮克伯格通(tōng)過大(dà)量持有具有高(gāo)表決權的(de)B 類股來維系對公司的(de)掌控；
二元股權架構的(de)關鍵在于想好分(fēn)别賦予兩類股多(duō)少表決權，以及兩類股分(fēn)别通(tōng)過怎樣的(de)方式授予公司的(de)股東。
但我國上市公司尚不允許采取這種二元股權架構。
4. 多(duō)元股權架構在二元股權架構的(de)基礎上，将公司的(de)股東分(fēn)爲多(duō)個類型，創始人(rén)、合夥人(rén)、員工、投資人(rén)，資源股東等等。
針對他(tā)們的(de)權利進行整體性安排，以實現企業維護創始人(rén)控制權、凝聚合夥人(rén)團隊、讓員工分(fēn)享公司财富、促進投資者進入等目标。
相對于前兩種股權架構來說，多(duō)元架構能充分(fēn)考慮企業各類主體間的(de)利益關系，以及各類主體對企業本身的(de)貢獻等多(duō)方因素，來指導股權的(de)劃分(fēn)思路；因此在此種架構下(xià)劃分(fēn)股權能有利于公司整體的(de)快(kuài)速發展，而不是個别股東利益最大(dà)化(huà)，同時也(yě)符合企業治理(lǐ)的(de)需求。
多(duō)元股權架構設計的(de)思路主要有三大(dà)步驟：
1. 将公司股權這一大(dà)蛋糕首先分(fēn)出投資人(rén)和(hé)創始人(rén)的(de)份額；
2. 考慮将剩餘的(de)蛋糕分(fēn)給合夥人(rén)和(hé)員工，并且在合夥人(rén)和(hé)員工這兩部分(fēn)蛋糕中，再根據個人(rén)對公司的(de)貢獻細分(fēn)每個人(rén)應得(de)的(de)股份；
3. 查漏補缺，看按照(zhào)前兩步分(fēn)得(de)的(de)股權是否有不合理(lǐ)之處，進行調整。
